PGBL ou VGBL: qual escolher quando você ganha bem

A previdência privada é um dos produtos mais contratados e menos compreendidos entre quem ganha bem. Muita gente sai do banco com um VGBL sem saber por que não era um PGBL, ou o contrário. A diferença entre os dois não está na qualidade do produto. Está no desenho tributário, e ele precisa combinar com a sua situação.

A diferença central

O PGBL não elimina o imposto. Ele adia. Você paga menos agora e paga no resgate, sobre o valor inteiro. O benefício existe porque, para quem tem renda alta, a alíquota na época da dedução costuma ser maior do que a alíquota do resgate no longo prazo.

Quando o PGBL costuma fazer sentido

• Você faz a declaração completa do imposto de renda.
• Você contribui para o INSS ou para um regime próprio de previdência.
• A sua renda tributável é alta, e a dedução reduz o imposto de forma relevante.
• O objetivo é de longo prazo, já que a tabela regressiva premia quem deixa o dinheiro por mais tempo.

Um exemplo hipotético: com renda bruta tributável de R$ 400.000 por ano, o limite de dedução é de R$ 48.000. Se esse valor estivesse sujeito à alíquota marginal de 27,5%, a dedução reduziria o imposto do ano em até R$ 13.200. Esse valor volta como imposto no resgate, mas fica décadas rendendo no seu patrimônio.

Quando o VGBL costuma fazer sentido

• Você faz a declaração simplificada, e a dedução não teria efeito.
• Você já usa o limite de 12% e quer investir mais em previdência.
• O objetivo inclui planejamento sucessório. Nesse caso, o tratamento depende de cada situação, e vale validar com um advogado.

Tabela progressiva ou regressiva

Em ambos os produtos, você escolhe o regime de tributação antes do primeiro resgate ou da conversão em renda.

• Regressiva: a alíquota diminui com o tempo. Começa em 35% para aplicações de até dois anos e cai gradualmente até 10% após dez anos. Costuma ser interessante para quem fica muito tempo investido.
• Progressiva: segue a tabela do imposto de renda, com retenção de 15% no resgate e ajuste na declaração. Pode ser mais vantajosa para quem terá renda baixa na retirada.

Não existe regime melhor em geral. A escolha depende do prazo e da renda que você espera ter no momento da retirada.

Os erros mais comuns

• Contratar o que o banco ofereceu, sem comparar. Taxa de administração e taxa de carregamento reduzem o resultado ao longo dos anos. Peça os dois números por escrito.
• Escolher VGBL sem saber o motivo. Para quem faz declaração completa e tem renda alta, abrir mão da dedução do PGBL pode custar caro.
• Usar previdência como reserva de emergência. O resgate tem tributação e prazos próprios, e não foi desenhado para imprevistos.
• Achar que o PGBL "devolve" imposto. Ele adia o imposto, não o devolve. Se você não pensa em quando e como vai retirar, o benefício pode ser menor do que parece.

Uma pergunta antes de contratar

Antes de qualquer contrato, responda: qual é o papel da previdência no meu plano? Se for complementar a aposentadoria no longo prazo e reduzir imposto agora, o PGBL merece análise. Se for investir mais dinheiro além do limite, ou compor uma estratégia sucessória, o VGBL pode caber. Se a resposta for "porque o gerente indicou", o ponto de partida está errado.